具体而言，菲利普斯曲线表明，在短期内，当失业率较低时，经济中的总需求较高，企业为了满足需求会提高产品价格，从而导致通货膨胀率上升；反之，当失业率较高时，总需求不足，企业面临竞争压力较小，可能会降低产品价格以吸引消费者，这使得通货膨胀率下降。因此，这条曲线反映了政府在制定经济政策时面临的权衡取舍问题：如果追求低失业率，可能需要容忍一定程度的高通胀；而若想控制通胀，则可能需要接受较高的失业率。
然而值得注意的是，随着时间推移以及全球化和科技进步等因素的影响，这种简单的负相关关系在某些情况下可能不再适用。例如，在一些发达国家，即使失业率处于历史低位，通货膨胀水平也可能保持稳定甚至低于目标值。这表明传统意义上的菲利普斯曲线形态或许已经发生了变化，但其核心思想仍然是理解宏观经济运行机制的重要工具之一。
